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责任编辑：陈永乐来源：姜超宏观债券研究扰动即可加仓，配置中高等级，转债择优布局——海通债券周报（姜超等）摘 要利率债：扰动即为加仓良机。上周短端受资金面宽松影响继续下行，贸易战先升温再缓和，通胀、出口和金融数据不及预期，国债发行放量但招标结果不差，长端小幅下行，债市继续上涨。3月我国社融增速从去年末的12%下降至当前的10.5%，预计年末或降至10%甚至以下。考虑到融资和经济的对应关系，今年名义GDP增速可能会降至8%附近，经济下行压力会逐步体现。市场曾经担心通胀会成为制约债市上涨因素，但我们看到3月通胀已经掉头向下，4月或维持稳定，在融资货币增速下降背景下，今年通胀压力也不大。还有一种观点认为二季度债市供给放量制约上涨，观察历史不难发现，供给从来都不是制约债市的主导因素。我们认为可逐步增加仓位，适当拉长久期。

上述项目的预计总投资额为428.78亿元，其中研发支出投入400.78亿元；研发设备及软件购置等投入28亿元。项目建设内容包括括蜂窝移动通讯网络技术研究和产品开发、核心网技术研究和产品开发、传输与承载网技术研究和产品开发、固网宽带技术研究和产品开发、大数据与网络智能技术研究和产品开发等方面。

“科创板不设置涨跌幅，波动太大，这种模式很适合做T的人，融券做T，股票涨跌越大，他们赚钱的概率就越大，目前主流的方式就是找券商要券源，虽然融券成本比较高，但虽然利息到年化15%，（科创板的）股票一天内可能波动超过15%。”7月24日，深圳一家私募机构投资人说道。

根据前瞻经济学人显示，截至2017年12月31日，食品药品监督管理局批准上市中药注射剂979个，涉及生产企业200多家，品种138个。米内网的数据显示，2017年在我国公立医疗机构终端中药注射剂的销售规模已经达到1021.5亿元。不良反应频发，死亡案例屡现

此外，同年，民生证券发表了以“粉红当道，宅腐盛行”为题的新传媒行业研报。在该报告中，民生证券采用了“一个二次元宅男非典型生活片段 ”作为引言，当中开头有一段如此描述：但常在河边走，哪有不湿鞋？标题党上瘾的券商研报，也栽跟头。2015年12月，业内有消息称，民生证券的上述两份研报，因文风失当等原因，一干人等被公司通报批评、予以经济处罚。

电子通信板块无疑是当日最为耀眼的板块，申万电子、通信和计算机行业领跑整个A股市场，分别上涨2.33%、2.25%、1.86%%，华为、苹果产业链迎来高光时刻，科技股竞相大涨。其中，东山精密、聚灿光电、蓝思科技等数十只相关概念股涨停。“科技股目前看是公募仓位较低的，上涨的阻力最小。此外，近日特朗普解除了对华为的限制，华为产业链上的科技公司业务也会出现好转。另外，科技股中，电子的估值也最便宜，目前历史百分位30%左右的样子。”金达莱说道。